Multinational Corporation - MNC ¿Qué es una corporación multinacional - MNC Una corporación multinacional (MNC) cuenta con instalaciones y otros activos en al menos un país distinto de su país de origen. Estas empresas tienen oficinas y / o fábricas en diferentes países y por lo general tienen una oficina central centralizado donde coordinan la gestión global. Muy grandes multinacionales tienen presupuestos que superan los de muchos países pequeños. VIDEO Carga del reproductor. ROMPIENDO Corporación Multinacional - Las empresas multinacionales MNC se refieren a veces como las empresas transnacionales. Casi todas las grandes multinacionales son o americanos, japoneses o de Europa Occidental, tales como Nike, Coca-Cola, Wal-Mart, AOL, Toshiba, Honda y BMW. Los defensores de las multinacionales dicen que crean puestos de trabajo bien remunerados y bienes tecnológicamente avanzados en los países que de otro modo no tendrían acceso a tales oportunidades o de mercancías. Por otro lado, los críticos dicen que las multinacionales tienen una influencia política indebida sobre los gobiernos, explotan las naciones en desarrollo y crean pérdidas de empleo en sus propios países de origen. Las multinacionales más grandes de los 10 más grandes corporaciones multinacionales en el mundo, a partir de 2015 los ingresos, son Wal-Mart (485.65 millones de dólares), Sinopec (433,31 millones de dólares), Royal Dutch Shell (385,63 millones de dólares), PetroChina (367.85 millones de dólares), Exxon Mobil (364760000000 ), BP (334.61 millones de dólares), Toyota Motors (248.95 millones de dólares), Volkswagen (244.81 millones de dólares), Glencore (209.22 millones de dólares) y total (194.16 millones de dólares). Wal-Mart tiene operaciones en 28 países, incluyendo más de 11.500 tiendas minoristas que emplean a más de 2,3 millones de personas a nivel internacional. Hay una serie de ventajas para el establecimiento de operaciones internacionales. Tener una presencia en un país extranjero como la India permite a una empresa para satisfacer la demanda de la India por su producto sin los costos de transacción asociados con el envío de larga distancia. Corporaciones tienden a establecer operaciones en los mercados en los que su capital es más eficiente o los salarios son más bajos. Al producir la misma calidad de los bienes a costos más bajos, las multinacionales reducir los precios y aumentar el poder de compra de los consumidores en todo el mundo. Una disyuntiva de la globalización, o el precio de los precios más bajos, es que los trabajos domésticos son susceptibles de moverse en el extranjero. Los datos del Bureau of Labor Statistics (BLS) muestra que entre 2001 y 2010, Estados Unidos perdió más o menos 33 de sus empleos en la manufactura (5,8 millones de puestos de trabajo). Estos datos pone de relieve lo importante que es para una economía que tiene una fuerza de trabajo móvil o flexible, de modo que las fluctuaciones en el temperamento económica enviaban la causa del paro de larga duración. En este sentido, la educación y el cultivo de nuevas habilidades que corresponden a las nuevas tecnologías son esenciales para el mantenimiento de una fuerza de trabajo flexible y adaptable. Algunas de las industrias de más rápido crecimiento en los Estados Unidos son plataformas peer-to-peer de préstamo, tiendas de marihuana medicinal, servicios de telesalud y desarrollo de software de captura de movimiento en conjunto, estas industrias están reemplazando a muchos de los empleos en Estados Unidos que fueron desplazadas por la fabricación en el extranjero. nuestras garantías Nuestro Normas de calidad Nuestra Política de uso Justo lo que lo hace diferente del Reino Unido Ensayos Tenemos una historia comercial verificable como una empresa del Reino Unido registrado (detalles en la parte inferior de cada página). Nuestras oficinas Nottingham están abiertas al público donde se puede conocer a nuestro equipo de personal de más de 40 años a tiempo completo. socio británico Ensayos con Feefo para publicar testimonios de clientes verificadas - buenas y malas Pregunte a un GRATIS Expert Pregunte a un Índice de expertos Hacer una Pregunta Servicios de pago Acerca de Nuestra Pregunte a un Expert Service Nuestra totalmente libre Pregunte a un Expert Service permite a los usuarios obtener una respuesta de hasta 300 palabras a cualquier cuestión académica. Preguntas contestadas por lo general dentro de las 24 horas. Todas las respuestas son investigados y escritos por académicos altamente cualificados en la materia preguntas. Nuestro servicio es totalmente confidencial, sólo la respuesta se publica - nunca publicamos sus datos personales. Cada respuesta profesional viene con referencias apropiadas. Sobre Nosotros más sobre la gestión de riesgos nos divisas en las empresas multinacionales Finanzas Ensayo de publicación: 23 de marzo el año 2015 de Sociedades (MNC) Introducción: La globalización ha tenido efectos económicos, culturales, tecnológicos y políticos. Durante las últimas décadas el aumento de la globalización ha dado lugar a un rápido crecimiento en varias industrias en todo el mundo y también ha tenido una fuerte influencia en la flexibilidad de las empresas. Cientos de nuevas empresas multinacionales han surgido a nivel mundial debido a la liberalización del comercio y los mercados de capitales. Las multinacionales no se limitan a las grandes empresas con grandes inversiones como Coca Cola, Nike y Shell, debido a los avances en la tecnología y los mercados liberales muchas pequeñas empresas operan a nivel internacional para maximizar sus beneficios. Este crecimiento se ha puesto de manifiesto los diferentes riesgos que enfrentan las empresas multinacionales que operan en diferentes países. Uno de estos es el riesgo financiero involucrado con los mercados de cambio de divisas. La mayor parte de la oferta de las multinacionales de tiempo en más de una moneda nacional y, por tanto, los cambios en los tipos de cambio pueden tener un efecto adverso sobre las utilidades de las empresas. Este documento analiza los diversos riesgos de cambio que enfrentan las multinacionales de todo el mundo y las medidas necesarias adoptadas para gestionar estos riesgos. Un estudio sobre las empresas multinacionales de Malasia también ha sido cubierto en el papel. Divisas Riesgos: ensayistas Consiga su grado o su dinero usando de nuevo nuestra Ensayo Ensayo escrito servicio servicio de la escritura de divisas Los riesgos también conocido como exposiciones puede ser denominado como un acuerdo que se proyecta o flujo de caja contingente cuya escala no es seguro en este momento. La magnitud depende del valor de los cambios en los tipos de cambio, que a su vez depende de diferentes variables tales como la paridad de tasas de interés, paridad de poder adquisitivo, especulaciones y las políticas gubernamentales sobre los tipos de cambio. De acuerdo con G. Shoup (1998), una empresa tiene la exposición si hay un descalce de monedas en algún aspecto del negocio de tal manera que un cambio en los tipos de cambio nominales o reales, afecta a su rendimiento, ya sea positiva o negativamente. Estas exposiciones se pueden clasificar en tres categorías diferentes: Exposición de traducción se trata de la exposición neta de activos / pasivos en la moneda nacional del MNC. En otras palabras, es la ganancia obtenida o la pérdida sufrida en la traducción de los estados financieros en moneda extranjera de las filiales extranjeras de las CMN a una sola moneda que utiliza en sus informes finales (Yazid amp Muda, 2006). En esencia, el riesgo de conversión puede definirse como el efecto de los tipos de cambio en las cifras que aparecen en el balance de situación consolidado companys padres. Aunque esta exposición no afecta el patrimonio de los accionistas, no influye en los inversores debido a los valores cambiantes de los activos o pasivos. (Shoup, 1998) Exposición de transacción es un riesgo asociado a una operación que ya ha sido contratado. Es como consecuencia de los cambios inesperados en los tipos de cambio que afectan a los flujos de efectivo futuros que el MNC ya se ha comprometido a. Por lo general, las multinacionales entran en una obligación contractual internacional, el pago o la recepción de la que se espera en una fecha futura, por lo que cualquier cambio en el tipo de cambio durante ese periodo expondrá el MNC a los riesgos de transacción. riesgos de transacción pueden ser fácilmente identificados y por lo tanto reciben más atención por parte de los administradores financieros. (Eiteman, Stonehill, amplificador Moffett, 2007) Exposición económica este es el riesgo más complejo, ya que no sólo involucra a los flujos de efectivo conocidos, sino también los flujos de efectivo futuros desconocidos, por lo tanto, también denominado como un riesgo oculto. Es una medida integral de una exposición en divisas Companys y por lo tanto a veces se denomina como una combinación de la traducción y la exposición transacción. La identificación de los riesgos económicos consiste en medir el cambio en el valor presente de la sociedad resultante de los cambios en los flujos de efectivo futuros de operación de la empresa causado ya sea por cambio adverso o deseable en el tipo de cambio. (Eiteman, Stonehill, amplificador Moffett, 2007). Como se ha señalado Dhanani (2000), el riesgo económico puede ser vista como la consecuencia de las fluctuaciones del tipo de cambio a largo plazo en una empresas predicho flujos de efectivo y, como los flujos de efectivo vinculados al riesgo no están determinados a materializarse, el riesgo es difícil de identificar. exposición económica a un MNC puede durar una larga duración por lo que es difícil de cuantificar y por lo tanto limitar el uso de las posibles técnicas de gestión. (Shoup, 1998) Divisas gestión del riesgo de tipo de cambio de gestión de riesgos es un proceso que implica la identificación de áreas en las operaciones de la multinacional, que pueden ser objeto de exposición en divisas, estudio y análisis de la exposición y finalmente seleccionar la técnica más adecuada para eliminar la afecta a una de estas exposiciones a la última actuación de la empresa. (Shoup, 1998) Integral de Servicios de Redacción plagio libre siempre a tiempo los marcados Riesgos estándar que implican operaciones a corto plazo puede ser tratado con el uso de instrumentos financieros, pero los riesgos a largo plazo a menudo requieren cambios en las operaciones de la empresa. Al igual que en el caso de la exposición traducción del MNC puede tener una cantidad igual de activos y pasivos en moneda extranjera expuestos. Al hacerlo la empresa será capaz de compensar cualquier ganancia o pérdida que pueda tener debido a cambios en los tipos de cambio de esa moneda, también conocido como cobertura del balance. (Eiteman, Stonehill, amplificador Moffett, 2007) Al tratar con exposiciones económicas de manera eficiente, una MNC puede tener ya sea para diversificar su financiación o de sus operaciones. Se puede diversificar sus operaciones por cualquiera de trasladarse a lugares en los que el costo de producción es baja, o que tienen una política de proveedores flexibles, o cambiando el mercado objetivo de sus productos y los tipos de productos de los que se ocupa. A medida que se puede ilustrar a partir de 1994 ejemplo de Toyota, cuando un fuerte Yen hizo exportaciones japonesas a los Estados Unidos más caro, se decidió cambiar su producción de Japón a Estados Unidos, donde logró comparativamente más bajos costos de producción, lo que le permite competir en el mercado de automóviles de Estados Unidos. (Eun amp Resnick, 2007) La gestión de la exposición de transacción puede involucrar a cualquiera de cobertura utilizando técnicas especiales o la aplicación de políticas proactivas. Las políticas activas de uso general incluyen (Eiteman, Stonehill, amplificador Moffett, 2007): congruencia de divisas acuerdos de riesgo compartido flujo de caja espalda con espalda préstamos avance y retroceso pagos Uso de centros de re-facturación de cobertura es el acto de la protección de un pre-existentes posición en el mercado al contado por el comercio de valores derivados que se guardaban de los activos existentes de pérdidas futuras. De acuerdo con Eiteman et al (2007), la cobertura es la toma de una posición, la adquisición de un flujo de caja, un activo o un contrato que subir o bajar en valor y, por tanto, compensar una caída o aumento de valor de una posición existente. Varios estudios sobre este tema han hecho hincapié en que las multinacionales tienen una mayor probabilidad de hacer frente a la volatilidad del tipo de cambio en sus operaciones a medida que expanden su participación en todo el mundo. Por lo tanto, el uso extensivo de diversas técnicas de cobertura por la mayoría de las empresas ha sido ampliamente reconocida para garantizar los intereses generales de los companys, flujos de efectivo y la equidad están salvaguardados. Algunas de las técnicas más comúnmente utilizado de cobertura incluyen: Delantero de cobertura de mercado de cobertura Mercado de opciones de cobertura de mercado de dinero de cobertura de mercado Forward este es el caso en que el MNC en el contrato a plazo tiene la obligación legal de comprar o vender una determinada cantidad de moneda extranjera a un determinado fecha futura que se conoce como la fecha de vencimiento del contrato a un precio acordado en la actualidad. (Nitzche amp Cuthbertson, 2001) de cobertura de mercado del dinero bajo esta técnica de cobertura, la exposición transacción puede estar cubierta por préstamos y empréstitos en los mercados locales y extranjeros. Por ejemplo, una MNC puede pedir prestado en una moneda de cambio para cubrir la cantidad que espera recibir en esa moneda en una fecha posterior y de manera similar se podría prestar para cubrir cuentas por pagar en una moneda extranjera. Al hacerlo, el MNC se pongan en venta sus activos y pasivos en la misma moneda. (Eun amp Resnick, 2007) Opciones de cobertura de mercado se trata de una técnica utilizada por una MNC que le da el derecho pero no la obligación de comprar o vender una cantidad específica de divisas a un precio determinado, por o en una fecha específica. Aunque no es una herramienta ampliamente utilizada, puede ser útil cuando un MNC tiene incertidumbre acerca de la futura recepción o pagos de moneda extranjera. (Nitzche amp Cuthbertson, 2001) Cobertura de ayuda en la reducción de los riesgos involucrados en las transacciones internacionales y también mejora la capacidad de planificación. Con la cobertura de un MNC puede asegurar su flujo de caja no cae por debajo de un mínimo necesario, sobre todo en los casos en que hay una tendencia de una empresa a quedarse sin dinero en efectivo para las inversiones necesarias (Eiteman, Stonehill, amplificador Moffett, 2007). Un muy buen ejemplo sería el de Merck, una compañía farmacéutica. Kearney y Lewent (1993) identificó que Merck fue uno de los pioneros que han utilizado de cobertura para asegurar que sus planes de inversión clave siempre podrían ser financiados, que en su caso era el aspecto de investigación y desarrollo de su negocio. Mathur (1982) llegó a la conclusión de que, para disminuir las consecuencias negativas causadas por las fluctuaciones del tipo de cambio sobre los ingresos y flujos de efectivo, la mayoría de las empresas emplean un programa de cobertura. También señaló que una política formal de gestión de divisas es más común entre las empresas más grandes. De acuerdo con Bartov et al (1996), si las multinacionales no instituir un programa de cobertura, que son más propensos a estar expuestos a riesgos que pueden resultar en pérdidas sustanciales. Este ensayo es un trabajo de los estudiantes Este ensayo ha sido presentado por un estudiante. Este no es un ejemplo de la obra escrita por nuestros ensayistas profesionales. Los ejemplos de nuestro trabajo A pesar de sus ventajas, la cobertura no aumenta las empresas por los flujos de efectivo esperados, por otra parte, que utiliza los recursos de la empresa en el proceso (Eiteman, Stonehill, amplificador Moffett, 2007). De acuerdo con G. Shoup (1998), a menos que haya claros objetivos definidos, salvaguardias y la comunicación clara en todos los niveles de gestión, un programa de cobertura puede convertirse en un desastre. A medida que el presidente de Zenith Electronics Corporations, Jerry K Pearlman dijo una vez, es un quotIt, condenado si lo hace y condenado si no situation. quot (Shoup, 1998, p15). En 1984, Lufthansa una compañía aérea alemana colocó una compra importante ordenar para las líneas aéreas de una empresa estadounidense. Los gerentes financieros a Lufthansa habían pronosticado un dólar más fuerte en los próximos días y por lo tanto encerrado Duetsche la marca alemana contra el dólar americano. Debido a un efecto desfavorable, la debilidad del dólar, en un año de Lufthansa perdió alrededor de US150 millones y la mitad del equipo de gestores financieros perdieron sus puestos de trabajo (Shoup, 1998). En otro caso, dos años después, en 1986, el presidente del Porche encontró desempleado como lo había dirigido la empresa en una dependencia del mercado estadounidense de 61 de sus ingresos y sin cobertura frente a una recesión en Estados Unidos, como resultado forzando Porche a sufrir importantes pérdidas financieras. (Shoup, 1998) De acuerdo con un estudio realizado por Marshall (2000), la evolución de los objetivos de la gestión de riesgos de cambio era bastante similar entre las ETN británicas y estadounidenses que dieron gran importancia a la seguridad del flujo de efectivo, así como las fluctuaciones de reducción al mínimo de los ingresos . Por otra parte, un mayor número de multinacionales asiáticas gestionados estos riesgos para reducir al mínimo las fluctuaciones de sus ingresos. La tendencia observada se resume en la Figura 1 a continuación. Figura 1: gestión del riesgo de cambio quotForeign en el Reino Unido, EE. UU. y Asia Pacífico companiesquot multinacional por Andrew P Marshall, Revista de Administración Financiera Multinacional, 2000. Belk y Glaum (1990) llevó a cabo un estudio que involucró a la investigación de varias empresas multinacionales del Reino Unido. El estudio reveló que, aunque la mayoría de las empresas consideradas exposición traducción es importante, no todos se prepararon para cubrir este riesgo de forma activa. Por otro lado la exposición de transacción se le dio más importancia en la gestión de riesgos de divisas. El nivel de cobertura del riesgo de operación varió entre las empresas investigadas, algunos totalmente cubierto, mientras que otros lo hicieron parcialmente. El estudio también parecía mostrar que el tamaño si el MNC influenciado su participación en la gestión del riesgo de cambio, cuanto mayor sea la empresa mayor es la propensión. En otro estudio llevado a cabo por Makar y Huffmann (1997), se encontró que existe una relación lineal entre la cantidad de derivados de divisas empleadas y el grado de exposición a la moneda extranjera en corporaciones estadounidenses. Gestión de riesgo de cambio en las empresas multinacionales de Malasia (CMN) durante la crisis financiera de 1997, la mayoría de las multinacionales de Malasia sufrió pérdidas de cambio debido a las fluctuaciones monetarias, lo que conduce a una mayor participación de las multinacionales de Malasia en la gestión del riesgo de divisas (Yazid amp Muda de 2006 ). Se puede observar que antes de la crisis financiera un menor número de empresas multinacionales consideran la cobertura de sus riesgos de cambio sea de vital importancia, ya que el director general de la Malasia Monetario Cambio Bhd indicó que las multinacionales locales eran muy pasivo y reactivo en la gestión de sus riesgos financieros (New Strait Times, 30 de mayo 1998: 11). Una declaración similar fue dada por el entonces Ministro de Comercio Internacional e Industria, Rafidah Aziz, lo que implicaba que las multinacionales deben gestionar sus riesgos de cambio así (New Strait Times, 3 de julio de 1998). Un muy buen ejemplo de las pérdidas sufridas por los que sería de Malasia Airline System (MAS), el MAS perdió alrededor M400 millones en el primer semestre de 1998 debido a su deuda externa de alrededor de mil millones de M3.16. Yazid y Muda (2006) estudiaron 90 de los entonces 113 empresas multinacionales que figuran en la Bolsa Malasia. Los principales objetivos citados por las multinacionales en este estudio en relación con la gestión del riesgo cambiario eran para reducir al mínimo las siguientes pérdidas en el flujo de caja operativo de flujos de efectivo fluctuaciones Pérdidas por pérdidas de balance consolidado sobre el riesgo de tipo de cambio accionistas de capital a un nivel cómodo Según Yazid y Muda (2006), las multinacionales de Malasia llegaron a ser muy proactivo en la gestión de sus riesgos de cambio durante la crisis financiera y una vez superada la crisis, la prioridad atribuida a la gestión de riesgos de divisas disminuyeron ligeramente, pero no hasta el punto que era antes de la crisis. Esto ha sido ilustrado como un resultado resumido de la encuesta se muestra en la tabla 1. Objetivos Antes Durante Riesgo de cambio Minimizar a un cómodo Tabla nivel 1 (Yazid y Muda, 2006) Nota: Los resultados se basan en cinco puntos escala Likert progresiva ( 1 es el menos importante 5 es el más importante) las grandes empresas multinacionales en Malasia son más propensos a involucrarse en la gestión del riesgo de cambio en comparación con las empresas más pequeñas o empresas con operaciones relativamente menores fuera de Malasia. Esta tendencia parece ser consistente con otras empresas multinacionales de todo el mundo (Yazid et al, 2008). La mayoría de las empresas multinacionales de Malasia centralizar su gestión de riesgos de divisas y se puede decir que la gestión del riesgo de cambio en Malasia se encuentra todavía en su etapa infantil en comparación con otras empresas multinacionales en el oeste. Sus prácticas de gestión son muy informal y no hay políticas documentadas adecuadas se pueden encontrar en lo que respecta a los riesgos de cambio. Aunque el uso de herramientas de cobertura está en un constante aumento entre las multinacionales de Malasia, los objetivos detrás de su participación siguen siendo inciertas (Yazid y Muda, 2006). La última década ha visto un rápido crecimiento de un nuevo segmento en la industria financiera global, el sector de las finanzas islámicas. Para calificar para la cobertura de divisas islámico, las transacciones deben involucrar a los activos tangibles. Malasia, que está pre-dominantemente un país islámico ha puesto de relieve la necesidad de herramientas que son compatibles con el Islam cobertura. Por lo tanto CIMB, un banco líder en Malasia entre otros, han introducido un instrumento de cobertura de divisas islámico, que pueda ayudar a sus clientes a manejar sus riesgos. (Reuters, 2008) Astro, que es un proveedor de servicios líderes en el indutry entretenimiento de Asia se basa en Malasia. Al ser un MNC, transacciones con el exterior se reparten en diferentes monedas extranjeras distintas del ringgit de Malasia. En consecuencia, existe una exposición al riesgo de cambio de moneda extranjera. Astro utiliza derivados en moneda extranjera, como los contratos a plazo y contratos de swap de tasa de interés para cubrir los riesgos de cambio de divisas. Los contratos a plazo son comúnmente utilizados para limitar la exposición a las fluctuaciones de cambio en cuentas por cobrar y por pagar en moneda extranjera, así como en flujos de caja generados por operaciones previstas en moneda extranjera. En 2007 Astro registró una pérdida de 137.000 RM debido a las fluctuaciones de divisas y en lo sucesivo decidió hacer hincapié en el uso de técnicas de cobertura. Esto puede ser demostrado por los Astros estima principales cantidades de los contratos a plazo pendientes que a 31 de enero de 2009 fue RM188,083,636, mientras que al mismo tiempo, un año antes de que fuera a RM 5.109.000. El énfasis en la gestión del riesgo resultó en una ganancia sustancial de RM 7.680.000 de Astro en el año terminado el 2008. Además, como Malasia Ringgit es la moneda funcional Astros todos los estados financieros tienen que ser consolidados en esta moneda. Por lo tanto Astro está expuesto a riesgo de conversión debido a los tipos de cambio fluctuantes. De acuerdo con la Tabla 2.0, la importancia de la gestión del riesgo de cambio es notable como Astro experimentó una enorme ganancia en 2008 en relación con la pérdida que sufrieron en 2007. Tabla 2.0: Resultados de ASTRO de Flujo de Efectivo de Gestión de Riesgos de divisas debido a las actividades del efecto neto de funcionamiento de conversión de divisas en efectivo y equivalentes de caja 4854 (1529) ganancia en Realización de Forward Exteriores Contratos 7680 (137) sin embargo, la cobertura de divisas no siempre dió un resultado positivo, como se ilustra en el caso de AirAsia, uno de los establecimientos económicos y de Las aerolíneas de Asia. AirAsia al igual que muchas líneas aéreas internacionales utilizan una técnica referido como cobertura de combustible, esto permite a la compañía aérea para la compra de combustible a un precio fijo en una fecha anterior a pesar del incremento en el precio del combustible. Durante la crisis del petróleo de 2007-2008, cuando los precios aumentaron a más de US150 / barril, AirAsia registró una pérdida significativa, ya que se había cubierto para los precios del combustible que no exceda US90 / barril y como resultado AirAsia registró su primera pérdida para todo el año de RM471. 7 millones para el año finalizado el 31 de diciembre de 2008, a pesar de lograr un crecimiento de 36,6 en ingresos. Esto condujo a la eliminación de todas las coberturas en los precios del combustible y AirAisa se declaró como unghedged por completo. Aunque AirAsia tiene la intención de volver a introducir cobertura de combustible en 2011, por el momento se trata de los precios al contado de su combustible. (Leong, 2009) (Ooi, 2008) Conclusión Las multinacionales están expuestos a diversos tipos de riesgos, que incluye el riesgo de cambio. Este riesgo, que es como resultado de la volatilidad del tipo de cambio se dice que tiene un profundo impacto en la rentabilidad y la seguridad de un MNC. A nivel mundial, las multinacionales se enfrentan a la traducción, la transacción y los riesgos económicos debido al sistema frenética de los tipos de cambio flotantes. Para evitar los efectos adversos de estos riesgos, las multinacionales a menudo toman medidas que si bien no eliminan por completo las pérdidas que hacen permitirá a las empresas para minimizar las pérdidas. La cobertura es la herramienta de gestión de riesgo muy común utilizado por las multinacionales y, a menudo se ha traducido en resultados positivos cuando se utiliza después se hace un análisis correcto de la exposición. A pesar de sus ventajas, no todas las multinacionales de todo el mundo deciden gestionar sus riesgos de esta manera. Los objetivos detrás de la gestión de riesgos de divisas y las técnicas utilizadas para gestionar se ve que difieren entre las regiones. En el caso de las multinacionales de Malasia, la gestión de riesgo de cambio se considera en un nivel inferior con respecto a sus homólogos a nivel mundial. Hasta hace poco, la mayoría de las multinacionales de Malasia no se gestiona activamente los riesgos mencionados. La crisis financiera asiática a finales de 1990 tuvo un efecto significativo en su posición y el nivel de gestión de riesgo de cambio entre las multinacionales de Malasia desde entonces ha aumentado considerablemente. Solicitud de eliminación Si usted es el autor original de este ensayo y ya no desea tener el ensayo publicado en el sitio web del Reino Unido Ensayos continuación, haga clic en el siguiente enlace para solicitar la eliminación: Más de Reino Unido EssaysExchange Riesgo de Tipo: Exposición económica En la actual era de el aumento de la globalización y la mayor volatilidad de la moneda, los cambios en los tipos de cambio tienen una influencia sustancial en las operaciones de las empresas y la rentabilidad. la volatilidad del tipo de cambio afecta no sólo a las multinacionales y las grandes empresas, pero las pequeñas y medianas empresas, así, incluso aquellos que sólo operan en su país de origen. Si bien el riesgo de tipo de cambio y la comprensión de gestión es un tema de importancia obvia para los propietarios de negocios, los inversores deben estar familiarizados con él también, debido al enorme impacto que puede tener sobre sus inversiones. Empresas de exposición económicas o de funcionamiento están expuestos a tres tipos de riesgos causados por la volatilidad de la moneda: la exposición de transacciones Ello se debe al efecto que tienen las fluctuaciones de cambio en un companys obligaciones de hacer o recibir pagos en moneda extranjera en el futuro. Este tipo de exposición es a corto plazo y mediano plazo en la naturaleza. Esta exposición traducción exposición surge del efecto de las fluctuaciones monetarias en unos estados financieros consolidados de los companys. sobre todo cuando se tiene subsidiarias en el extranjero. Este tipo de exposición es de mediano plazo y largo plazo. exposición económica (o de explotación) Esto es menos conocido que los dos anteriores, pero es un riesgo significativo, sin embargo. Es causada por el efecto de las fluctuaciones monetarias inesperadas en un flujo de efectivo futuro de la compañía y el valor de mercado. y es a largo plazo en la naturaleza. El impacto puede ser considerable, ya que los cambios de tipo de cambio no anticipados pueden afectar en gran medida la posición competitiva de los companys, incluso si no está operativa o vender en el extranjero. Por ejemplo, un fabricante de muebles de EE. UU., que sólo vende a nivel local todavía tiene que lidiar con las importaciones procedentes de Asia y Europa, lo que puede conseguir más barato y por lo tanto más competitiva si el dólar se fortalece notablemente. Tenga en cuenta que la exposición ofertas económicas con los cambios inesperados en los tipos de cambio - que por definición son imposibles de predecir - desde una gestión social basan sus presupuestos y previsiones en ciertos supuestos de tipo de cambio, lo que representa el cambio esperado en las tasas de cambio. Además, si bien la transacción y la exposición de traducción se pueden estimar con precisión y, por tanto, cubiertos, exposición económica es difícil de cuantificar con precisión y como resultado es difícil de cubrir. Un ejemplo de exposición económica Heres un ejemplo hipotético de exposición económica. Considere la posibilidad de una gran farmacéutica EE. UU. con filiales y operaciones en varios países de todo el mundo. Los companys mayores mercados de exportación son Europa y Japón, que en conjunto representan 40 de sus ingresos anuales. La dirección había factor en una disminución promedio de 3 para el dólar frente al euro y el yen japonés para el año en curso y los próximos dos años. Su punto de vista pesimista sobre el dólar se basó en cuestiones tales como el estancamiento del presupuesto recurrente EE. UU., así como las naciones crecientes déficits fiscales y de cuenta corriente. que se espera que pesaría sobre el dólar en el futuro. Sin embargo, una economía de EE. UU. mejorando rápidamente ha dado lugar a la especulación de que la Reserva Federal podría estar listo para ajustar la política monetaria mucho más pronto de lo esperado. El dólar ha estado subiendo como resultado, y en los últimos meses, ha ganado un 5 frente al euro y el yen. Las perspectivas para los próximos dos años sugiere mayores ganancias en el almacén para el dólar, ya que la política monetaria en Japón sigue siendo muy estimulante y la economía europea está empezando a salir de la recesión. La compañía farmacéutica EE. UU. se enfrenta no sólo con la exposición de la transacción (debido a sus grandes ventas de exportación) y la exposición de la traducción (ya que tiene filiales en todo el mundo), sino también con la exposición económica. Recordemos que la dirección había esperado que el dólar a declinar alrededor del 3 al año frente al euro y el yen durante un período de tres años, pero el billete verde ya se ha ganado 5 frente a estas monedas, una variación de 8 puntos porcentuales y en crecimiento. Esto, obviamente, tendrá un efecto negativo en las empresas por ventas y flujos de efectivo. Los inversores inteligentes ya han caído en los desafíos que enfrenta la empresa debido a estas fluctuaciones de la moneda y la población ha disminuido en los últimos 7 meses. El cálculo de la exposición económica (Nota: Esta sección supone cierto conocimiento de las estadísticas básicas). El valor de un activo extranjero o flujo de efectivo en el extranjero fluctúa a medida que cambia la tasa de cambio. De la clase de Estadísticas 101, que se sabe que un análisis de regresión del valor del activo (P) frente a la tasa de cambio (S) debe producir la siguiente ecuación de regresión: donde a es la constante de regresión, b es el coeficiente de regresión, y e es un término de error aleatorio con una media de cero. El coeficiente de regresión b es una medida de la exposición económica, y mide la sensibilidad en el valor de activos en dólares al tipo de cambio. El coeficiente de regresión se define como la relación entre la covarianza entre el valor del activo y el tipo de cambio, a la variación del tipo de cambio spot. Matemáticamente se define como: b Cov (P, S) / Var (S) Un ejemplo numérico Un farmacéutica EE. UU. (lo llaman USMed) tiene una participación del 10 en una empresa europea de rápido crecimiento permite llamarlo euromax. USMed está preocupado por una posible disminución a largo plazo en el euro, y ya que quiere maximizar el valor en dólares de su participación euromax, quisiera estimar su exposición económica. USMed piensa que la posibilidad de un euro más fuerte o más débil es par, es decir, 50-50. En el escenario de fuerte-euro, la moneda apreciaría a 1,50 frente al dólar, lo que tendría un impacto negativo en euromax (ya que exporta la mayor parte de sus productos). Como resultado, euromax tendría un valor de mercado de 800 millones de euros, valorando USMeds 10 participación en 80 millones de euros (o 120 millones de dólares). En el escenario de debilidad del euro, la moneda se reduciría a 1,25 euromax tendría un valor de mercado de 1,2 millones de euros, valorando USMeds 10 estaca en 120 millones de euros (o 150 millones de dólares). Si P representa el valor de 10 USMeds participación en euromax en términos de dólares, y S representa la velocidad de euros al contado, a continuación, la covarianza entre P y S (es decir, la forma en que se mueven juntos) es: Por lo tanto, b -1.875 / (0.015625) - la exposición de 120 millones de euros USMeds económica es, por lo tanto negativo de 120 millones de euros, lo que significa que el valor de su participación en Euromed disminuye a medida que el euro se hace más fuerte, y aumenta a medida que el euro se debilita. En este ejemplo, hemos utilizado una posibilidad 50-50 (de un euro fuerte o más débil) En aras de la simplicidad. Sin embargo, diferentes probabilidades también se pueden utilizar, en cuyo caso los cálculos serían una media ponderada de estas probabilidades. La determinación de la exposición de los companys que operan A la exposición de funcionamiento está determinada principalmente por dos factores: ¿Son los mercados en los que la empresa obtiene sus entradas y vende sus productos competitivos o monopolista exposición de funcionamiento es mayor si A costos de los insumos empresas o precios de los productos son sensibles a las fluctuaciones monetarias. Si los costos y los precios son sensibles o no sensibles a las fluctuaciones de la moneda, estos efectos se compensan entre sí y reducir la exposición de funcionamiento. Un creador de mercado que compra y vende bonos corporativos extremadamente corto plazo denominados papeles comerciales. Un distribuidor de papel es típicamente. Un pedido realizado a una casa de valores para comprar o vender un número determinado de acciones a un precio determinado o mejor. El libre adquisición y venta de bienes y servicios entre los países sin la imposición de restricciones tales como. Este no es un ejemplo de la obra escrita por nuestros ensayistas profesionales.
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